[摘要] 万科事件：大家猜对了开始，却猜错了结局！
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万科事件：大家猜对了开始，却猜错了结局！
刚开始的时候，大家看到万科管理层、宝能、华润之间的争斗，而且非常热闹，各方势力粉墨登场，你方唱罢我登场。
这个高潮不是股权之争，而是金融市场多头和空头之间的争斗。
主角暂时消失，而配角上场了。这样的戏码，平时还真得不容易见到。
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我们先来看看近各方对万科股价的评估报道：
（1）瑞信7月12日发布报告，重新给予万科A、H股投资评级，评级均为跑输大市，并大幅调低目标价，把万科A目标价由原先的20.8元人民币，大幅下调至10.1元，未来的潜在跌幅达46%。对于万科H股，瑞信将目标价由原先的25.4元，大幅调低52%至12.1元。
（2）同样不看好万科未来股价的还有高盛高华，其在7月8日给出的报告中，将万科A股评为卖出，认为其估值偏高，目标价为15.6元。
天啊，这是什么节奏啊。万科复盘后价格是24.43元，如果跌到10.1，那么宝能就不用活了，为什么这么说呢？因为宝能资管计划的平仓线远远高于10.1或15.6元。
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我们再来看看宝能投资万科的资管计划吧。
（1）统计数据显示，2015年11月27日至2016年7月6日期间，宝能9个资管计划合计买入了10.98亿股万科A股份，占万科总股本的9.94%，资金达到200多亿。
（3）据钜盛华披露，9大资管计划动用了1：2的资金杠杆，均将计划份额净值0.8元设置为平仓线，资产管理计划份额净值低于或等于平仓线时，钜盛华需及时追加保证金，否则将被平仓。
（3）截止7月18日收盘，万科A跌2.57%，股价为17.43元/股，距离去年12月份停牌前24.43元/股高位已跌落29%。机构对万科股价未来走势亦普遍看跌。截至到7月19日13点左右，万科股价为17.12元左右。
（4）泰信基金管理的泰信1号买入了1.57亿股，占万科总股本的1.42%，买入均价为20.33元，若按照份额净值0.8元的平仓线计算，对应的平仓价位约为16.26元。西部利得基金管理的金裕1号买入了2.25亿股，占万科总股本的2.04%，买入均价为19.93元，若按照份额净值0.8元的平仓线计算，对应的平仓价位约为15.94元。
（5）据媒体此前报道，在万科的连续下跌中，宝能系买入万科的9个资管计划中已有6个被套。其中，泰信1号、金裕1号、宝禄1号、东兴7号、广钜2号低买入价已经高于万科市价，总规模约160亿元。
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目前看来，宝能的9大资管计划，已经很大部分被套，但是可怕的是部分资管计划已经达到平仓线。一旦被强行平仓，那么必然带来市场的更大反应，我们说雪崩效应就出现了。
这个时候，宝能只能硬挺了，只能筹集资金硬挺股价。
但是，我们已经看到媒体报道，部分银行已经拒绝宝能的配资计划。
这个时候，才是要命的时候。
因此，宝能实际上已经是伦敦鲸，而且是只能做多的伦敦鲸，周围的鲨鱼已经闻到血腥味到了，也已经开始围上来了，你说宝能该如何办？
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按照常理，万科一复盘，宝能就应该强行退出，或者是掩护撤退。
但是，我们看到勇敢的宝能，竟然又强手收集筹码，竟然将股份上升到30%以下。
这个时候，所有牌面全部出来了，所有机构全部转到宝能的对立面了。
而万科管理层，一个消息放空，如瑞信将万科A的股价定位10.1元，如果真是这个价格，宝能的所有资管计划必然被全部强行平仓。
如此，宝能后的结局就是彻底破产，因为他的资金还有1：2的杠杆比例。
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目不忍睹了，这才是真实的戏码高潮。现在，宝能只能等待白衣骑士了！
因此，这个时候国有企业深铁就应该出场了。
后的结局可能依然是国有企业深铁+华润+管理层这样的结局。
但是，宝能可能完了，也可能一败涂地，只能躲在黑暗处疗伤。
当然，当宝能支撑不住，万科股价一低再低的时候，白衣骑士才会出现，这个时候万科的股价还在中途，还早些。
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